财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修n是什么化学元素，n是什么化学元素符号复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hn是什么化学元素，n是什么化学元素符号é)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十n是什么化学元素，n是什么化学元素符号个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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