在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国(guó)轩(xuān)高科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办(bàn)媒体开放日(rì)上作(zuò)出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市(shì)场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上涨给(gěi)下游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天(tiān)内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在(zài)一(yī)季(jì)度是处(chù)于(yú)投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理(lǐ)性价格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自(zì)产能力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产(悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存(cún)金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴(wú)证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生(shēng)产材料均维(wéi)持(chí)极低(dī)库存(cún)，电池(chí)本身库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游(yóu)材(cái)料(liào)方(fāng)面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化(huà)需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前(qián)库存多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料(liào)库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加(jiā)速(sù)全(quán)球(qiú)化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内大(dà)储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入交付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年(nián)到(dào)了(le)第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季(jì)度(dù)以后，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词