昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会是一份长(zhǎng)达(dá)数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月(yuè)来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加(jiā)息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达(dá)数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全球(qiú)企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi亲爱的让你㖭我下黑旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货(huò)投(tóu)研(yán)中心黑色高(gāo)级(jí)研究员(yuán)黄(huáng)科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融(róng)和固(gù)定资产投资(zī)等经济(jì)数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也(yě)已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对(duì)下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模(mó)又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势亲爱的让你㖭我下黑(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能(néng)如期(qī)出(chū)现，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及(jí)国内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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